По итогам 2025 года совокупная выручка туристической отрасли Кыргызстана достигла 1,098 млрд долларов США. Рост к предыдущему году составил 8,1%.

Расхождение с динамикой в сомах (добавленная стоимость сектора выросла на 29,1%) связано как с курсовой динамикой сома к доллару, так и с тем, что сопоставляются разные агрегаты - совокупная выручка и добавленная стоимость.

Валовая добавленная стоимость сектора достигла 74,4 млрд сомов. Доля туризма в ВВП составила 3,8%. Это исторический максимум по большинству агрегированных показателей.

Однако анализ операционных метрик выявляет структурный разрыв между ростом выручки и эффективностью использования активов.

Национальный статистический комитет опубликовал данные за I квартал 2026 года 20 мая. Они фиксируют продолжение роста. Валовая добавленная стоимость туризма за квартал составила 10,96 млрд сомов против 8,2 млрд за аналогичный период 2025 года.

Прирост - 33,7%. Доля туризма в ВВП в зимнем квартале выросла с 2,35% до 2,56%.

Гостиничная выручка за квартал составила 1,58 млрд сомов. Прирост к I кварталу 2025 года - 42%.

Санаторно-курортные услуги выросли на 95,6%. Это наибольший темп среди всех сегментов. Зимний рост санаторного сектора может указывать на постепенное сглаживание сезонности.

Внешний баланс остаётся отрицательным. Экспорт туристических услуг за квартал составил 250,3 млн долларов. Импорт, то есть расходы граждан Кыргызстана за рубежом, — 142,4 млн долларов. Импорт вырос на 7,2% к уровню I квартала 2025 года. Часть платёжеспособного спроса по-прежнему реализуется за пределами страны.

Рост в I квартале 2026 года сохраняется по всем ключевым сегментам. Опережающую динамику показывают санаторно-курортные услуги.

Сохраняющийся рост расходов граждан за рубежом указывает на неполную конкурентоспособность внутреннего продукта.

Операционная эффективность гостиничного сектора

Агрегированная выручка не отражает эффективность использования номерного фонда. Для её оценки применяются три метрики: средний тариф за ночь (ADR), уровень загрузки (Occupancy) и доход на доступный номер (RevPAR).

В 2025 году ADR вырос на 7,9% и достиг 121,2 доллара. При этом уровень загрузки снизился на 6 процентного пункта до 53,7%. Совокупный показатель RevPAR вырос лишь на 1,4% и составил 65,1 доллара. Рост тарифа компенсировал снижение загрузки, но не обеспечил роста реальной доходности.

Причина - расширение предложения. Число гостиниц за год выросло на 17,6% до 388 объектов. Это первый двузначный темп прироста гостиничной базы. Спрос рос медленнее предложения в организованном сегменте.

Тариф (ADR), доходность (RevPAR) и загрузка номерного фонда, 2024–2025

Из 5,31 млн туристов 1,74 млн обслуживаются неорганизованным сектором. Это частные квартиры, незарегистрированные гостевые дома и неучтённая аренда.

Доля неформального сектора составляет 32,7%. Рост организованного сектора (+50,4%) опережает рост неформального (+35,9%), но абсолютная доля последнего остаётся значительной.

Данные по санаториям и учреждениям отдыха за 2025 год показывают выраженную динамику. Число обслуженных лиц выросло с 758,6 тыс. до 974,0 тыс. человек. Прирост - 28,4%. Рост числа объектов при этом минимален: с 186 до 188 единиц.

Наибольший прирост охвата показали санатории: с 135,6 тыс. до 232,8 тыс. человек, то есть на 71,6%, при сокращении числа объектов с 13 до 12. Санатории-профилактории увеличили охват в 3,2 раза. Это указывает на рост интенсивности использования существующего фонда, а не на его расширение.

Примечание. Строка «Всего» включает также прочие категории объектов, не детализированные в таблице: 33 объекта и 51 407 обслуженных лиц в 2024 году, 31 объект и 54 658 лиц в 2025 году.

Интерпретация требует осторожности. Из 188 объектов значительная часть - пансионаты постройки 1960–1980-х годов. Рост числа посетителей может объясняться как улучшением продукта, так и дефицитом качественных альтернатив. Данные I квартала 2026 года (рост санаторно-курортной выручки на 95,6%) дают основание для умеренного оптимизма в отношении устойчивости спроса.

Санаторно-курортный комплекс демонстрирует наибольший потенциал для сглаживания сезонности. При условии модернизации фонда это единственный сегмент, способный генерировать круглогодичный доход в регионах за пределами Бишкека.

Сезонность и географическая концентрация

Иссык-Кульская область концентрирует около 49% всех отдыхающих страны и порядка 1 833 объектов размещения. Загрузка курортной зоны в июле–августе достигает 90%. В зимний период средний показатель по стране снижается до 30–35%. Большая часть годовой выручки формируется за два летних месяца.

Сезонный разрыв можно оценить количественно. При RevPAR 65,1 доллара и средней загрузке 53,7% гостиница на 50 номеров генерирует около 1,19 млн долларов в год. Повышение среднегодовой загрузки с 53,7% до 71% - то есть существенное сокращение сезонного разрыва - при неизменном тарифе увеличило бы выручку до 1,57 млн долларов. Это прирост на 32% без расширения номерного фонда.

Распределение потока по регионам неравномерно. На Нарынскую, Жалал-Абадскую, Ошскую и Баткенскую области совокупно приходится менее 10% рынка. Эти регионы обладают потенциалом для круглогодичного приключенческого и оздоровительного туризма: Тянь-Шань, Алайская долина, термальные источники Жалал-Абада.

Инвестиции в основной капитал в сфере туризма по итогам 2025 года составили 19,5 млрд сомов. В 2024 году показатель составлял 23,3 млрд сомов. Снижение - 16,3%. При этом валовая добавленная стоимость сектора за 2025 год выросла на 29,1%. Рост выручки достигается за счёт интенсификации использования существующих мощностей.

Прямые иностранные инвестиции сократились с 33 млн долларов в 2023 году до 11 млн долларов в 2024 году. Это трёхкратное снижение. Структура сохранившегося иностранного капитала имеет преимущественно региональный характер: Казахстан - 20,3%, ОАЭ - 19,9%, Россия - 19,6%, США - 16,2%, Китай - 7,8%.

Инвестиции в осн. капитал, млрд сомов

Рост выручки при сокращении инвестиций в основной капитал указывает на исчерпание экстенсивной модели. Без притока капитала и модернизации фонда темпы роста подвержены риску снижения.

Данные за 2025 год и I квартал 2026 года определяют три приоритетных направления.

Рост санаторно-курортной выручки в I квартале 2026 года на 95,6% - первый статистический признак работающей зимней загрузки. Закрепление тренда требует развития круглогодичных продуктов. Увеличение операционного сезона повышает выручку без расширения фонда.

Н еформальный сектор обслуживает 1,74 млн туристов. Это потенциальная налоговая база и ресурс для повышения стандартов.

Система добровольной классификации гостевых домов с налоговыми стимулами эффективнее запретительных мер.

Прогноз Statista предполагает рост онлайн-сегмента гостиничного рынка с 42,7 млн до 60,4 млн долларов к 2030 году при среднегодовом темпе 7,2%. Реализация прогноза требует роста качества продукта. Смещение фокуса с тарифа (ADR) на совокупный доход (TRevPAR) предполагает развитие сопутствующих услуг: питание, спа, MICE, трансферы. Эта модель характерна для международных операторов сегмента 4–5 звёзд.

Устойчивость достигнутых результатов определяется не валовой выручкой, а операционной эффективностью отдельных объектов, уровнем зимней загрузки и качеством продукта. Переход от количественного расширения фонда к качественному управлению доходностью является основным условием дальнейшего роста отрасли.