Внешние условия продолжают оставаться основным фактором, предопределяющим динамику цен в Кыргызской Республике. Для малой открытой экономики Кыргызской Республики происходящие во внешней среде изменения в течение короткого времени транслируются на внутренний рынок через рост стоимости импорта и производственных издержек. Сохраняющаяся геополитическая напряженность в мире, в том числе продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке, и связанные с этим колебания цен на мировых товарно-сырьевых рынках оказывают влияние на стоимость импортируемых в страну товаров. С начала 2026 года потребительские цены в Кыргызской Республике выросли на 7,3 процента, при этом годовой показатель инфляции составил 11,7 процента. В последние месяцы одним из наиболее заметных каналов передачи внешнего влияния стало удорожание горюче-смазочных материалов, которое отражается на транспортных и производственных издержках внутри страны, а также рост цен на продовольственные товары из-за высокой волатильности цен на мировых рынках продовольствия. Так, внутренние цены на группу продовольственных товаров выросли с начала текущего года на 6,3 процента, на непродовольственные товары – 5,8 процента. На динамику цен в сфере услуг, которые выросли на 11,1 процента, влияют внутренние факторы. Экономическая активность в Кыргызской Республике остается высокой – в январе-июле 2026 года темп роста реального ВВП составил 11,1 процента. Рост экономики поддерживается высокой инвестиционной активностью, главным образом в строительстве, а также ростом внутреннего потребления. Повышение доходов населения и расширение кредитования поддерживают потребление и формируют устойчивый внутренний спрос. Поддерживаемые денежно-кредитные условия минимизируют воздействие внешних проинфляционных рисков и обеспечивают покупательскую способность национальной валюты. Национальный банк активно регулирует избыточную ликвидность в банковской системе, ограничивая тем самым монетарный вклад в инфляцию. Ранее принятые монетарные решения и тактические меры способствуют формированию краткосрочных ставок денежного рынка, включая ставку BIR, в пределах процентного коридора и вблизи учетной ставки Национального банка. Сохраняющиеся внешние проинфляционные риски требуют поддержания на сегодняшний день жестких денежно-кредитных условий. Накопленный эффект ранее принятых решений по учетной ставке Национального банка и меры по регулированию объема денег в экономике продолжают ограничивать внутренние источники роста цен. В этих условиях текущее решение по сохранению размера учетной ставки Национального банка будет способствовать ограничению вторичных эффектов инфляции от внешних факторов и формированию предпосылок для устойчивого снижения инфляции в среднесрочной перспективе. Национальный банк придерживается взвешенного подхода при проведении денежно-кредитной политики и продолжает оценивать складывающиеся внешние и внутренние факторы инфляции. В случае возникновения каких-либо рисков для ценовой стабильности Национальный банк не исключает возможности внесения корректировок в проводимую монетарную политику. Следующее плановое заседание Правления Национального банка по вопросу о размере учетной ставки состоится 26 октября 2026 года.

Внешние условия продолжают оставаться основным фактором, предопределяющим динамику цен в Кыргызской Республике. Для малой открытой экономики Кыргызской Республики происходящие во внешней среде изменения в течение короткого времени транслируются на внутренний рынок через рост стоимости импорта и производственных издержек. Сохраняющаяся геополитическая напряженность в мире, в том числе продолжающийся конфликт на Ближнем Востоке, и связанные с этим колебания цен на мировых товарно-сырьевых рынках оказывают влияние на стоимость импортируемых в страну товаров.

С начала 2026 года потребительские цены в Кыргызской Республике выросли на 7,3 процента, при этом годовой показатель инфляции составил 11,7 процента. В последние месяцы одним из наиболее заметных каналов передачи внешнего влияния стало удорожание горюче-смазочных материалов, которое отражается на транспортных и производственных издержках внутри страны, а также рост цен на продовольственные товары из-за высокой волатильности цен на мировых рынках продовольствия. Так, внутренние цены на группу продовольственных товаров выросли с начала текущего года на 6,3 процента, на непродовольственные товары – 5,8 процента. На динамику цен в сфере услуг, которые выросли на 11,1 процента, влияют внутренние факторы.

Экономическая активность в Кыргызской Республике остается высокой – в январе-июле 2026 года темп роста реального ВВП составил 11,1 процента. Рост экономики поддерживается высокой инвестиционной активностью, главным образом в строительстве, а также ростом внутреннего потребления. Повышение доходов населения и расширение кредитования поддерживают потребление и формируют устойчивый внутренний спрос.

Поддерживаемые денежно-кредитные условия минимизируют воздействие внешних проинфляционных рисков и обеспечивают покупательскую способность национальной валюты. Национальный банк активно регулирует избыточную ликвидность в банковской системе, ограничивая тем самым монетарный вклад в инфляцию. Ранее принятые монетарные решения и тактические меры способствуют формированию краткосрочных ставок денежного рынка, включая ставку BIR, в пределах процентного коридора и вблизи учетной ставки Национального банка.

Сохраняющиеся внешние проинфляционные риски требуют поддержания на сегодняшний день жестких денежно-кредитных условий. Накопленный эффект ранее принятых решений по учетной ставке Национального банка и меры по регулированию объема денег в экономике продолжают ограничивать внутренние источники роста цен. В этих условиях текущее решение по сохранению размера учетной ставки Национального банка будет способствовать ограничению вторичных эффектов инфляции от внешних факторов и формированию предпосылок для устойчивого снижения инфляции в среднесрочной перспективе.

Национальный банк придерживается взвешенного подхода при проведении денежно-кредитной политики и продолжает оценивать складывающиеся внешние и внутренние факторы инфляции. В случае возникновения каких-либо рисков для ценовой стабильности Национальный банк не исключает возможности внесения корректировок в проводимую монетарную политику.

Следующее плановое заседание Правления Национального банка по вопросу о размере учетной ставки состоится 26 октября 2026 года.